國家食用油限價措施將在5月末結束。市場預計，一旦限價政策退出，食用油價格可能恢復成本帶動的上漲，若后期豆油進口價格繼續上漲，食用油價格漲勢恐將更加凌厲。

　　據了解，限價措施下，國內豆油壓榨行業生產意愿仍非常低迷，導致整體大豆進口放緩和港口庫存堆積。目前進口大豆港口庫存量約630萬噸，一般情況下港口庫存在500萬噸左右。

　　顯然，在國內和國際大豆價格維持上行、且政府延長對食用油的價格管制的雙重壓力下，食用油加工企業的壓榨利潤出現明顯的下滑，利潤空間更是微薄。在較高的壓榨成本下，市場普遍預計，一旦食用油限價措施退出之后，價格上漲將是大概率事件。

　　“目前進口大豆加工的大豆油港口報價約為每噸9800元，豆粕約為每噸2900元，加工企業此前進口的大豆價格較高，壓榨一噸大豆要虧損數百元�！币患掖蠖箟赫テ髽I的相關人士透露，國內大豆壓榨行業的開機率只有五成左右。豆油的價格從前期的每噸1.03萬-1.04萬元下滑至現在的約 9700元，豆粕價格每噸只有2800元-2900元。豆粕是大豆加工的主要產物，豆粕價格的低迷對企業利潤的影響尤為明顯。目前企業壓榨利潤取決于進口大豆的采購時間點，如果采購的大豆價格較低，可能還有利潤。但是近半年才采購大豆的企業，都已陷入虧損當中了。

　　無疑，一旦國家放開食用油限價后，油脂壓榨行業將獲得更大利潤空間。莫尼塔分析師馬冬凡仍然看好食用油壓榨行業的投資機會。馬冬凡認為，大豆價格相對玉米等其他谷物價格已經下跌到歷史低點，未來中期大豆價格修復的概率較大。從當前的種植意愿來看，大豆今年整體播種面積的下滑具有較高的確定性。大豆價格的持續上行將有望給壓榨企業帶來庫存升值并帶動景氣度的提升。

　　另一方面，由于大豆的進口依賴度很高，海外原材料價格的上漲難以受到國內行政性的調節。短期行政性價格的抑制很大程度上引起國內食用油壓榨行業生產意愿下降，并加速小企業退出。

　　更值得注意的是，隨著全球農業氣象逐漸惡化，農產品炒作漸行漸近。國際大宗商品價格在5月隨著美元的強勁反彈而逐漸走弱，美國農業部整體的供需預估對于谷物和油料也是整體偏空。然而目前農業氣象狀況對農產品價格的影響正好相反。

　　歐洲的干旱愈演愈烈之勢，美國中西部的降雨也明顯延緩了玉米和大豆的播種。后期天氣狀況將對農產品市場顯得尤為重要。一旦價格放開，加上豆油等進口油脂價格繼續上漲，食用油價格漲勢恐將更加強勁。中國糧油儀器在線 http://www.www-bb182.com